涤纶工业丝年后如何走?原料端、供应端和需求端三方面论证-k8凯发天生赢家一触即发人生

从去年12月开始，工业丝产品价格持续跳跃式上涨，到今年1月的即时报价，普通高强1000d报11800，低缩报12600元/吨六月承兑。淡季需求偏弱行情下的价格持续上涨，带来的自然是成交量的下滑。

当然，需求淡季情况下，笔者并不认为，低价就一定能增加销量，提升产销，刺激下游采购量的增长，买涨不买跌是一种比较普遍的市场心态。价格上涨，虽然成交量进一步下滑，但是把眼光放长远，未必不是为2017年的上涨行情做好坚实的基础。

对于2017年上半年，尤其是年后，笔者认为工业丝产品价格还将是一个上涨趋势，主要原因基于三方面整体偏好，即原料端、供应端和需求端。

一、原料端年后整体偏强，供需格局维持良好

原油方面，自从opec与非opec石油输出国纷纷达成减产协议，原油价格持续上涨后维持坚挺，年后预期仍有一定的走强趋势。px二季度减产计划远超往年，从目前各家px生产商的减产计划来看，二季度px减产量较之去年，增加50%以上，届时供应或偏紧。pta方面，社会库存整体偏低，加之去年下半年开始，由于产品效益的提升，聚酯工厂负荷高位维持，春节期间，聚酯装置停车检修力度也远不及去年，维持高位的开工负荷对pta的需求是比较旺盛的，也在一定程度上对pta价格起到支撑作用。

二、工业丝工厂强势挺价，供应端表现良好

图1 2014-2016年国内熔体纺涤纶工业丝现货价格和现金流（元/吨）

图2 国内工业丝工厂月均开工负荷走势图（%）

工业丝产品价格从11月开始逐步抬升，到了12月开始加速，12月涤纶工业丝即时报价普通高强在10200元/吨六月承兑，到了1月即时报价已经大幅上调至11800元/吨六月承兑。淡季持续涨价，一方面是原料成本上升的推动作用，另外一方面，基于为年后行情走势打下比较良好的基础，工业丝工厂本身涨价的意愿也非常强烈。想不想涨是一回事，能不能涨才是关键，需求淡季情况下，工业丝主流大厂对负荷的调控，产品结构的调整，是非常关键的。由于g20减停产的影响，作为国内工业丝产能最大的古纤道，产量下降非常明显，g20之后由于有光切片效益良好，古纤道也减少了工业丝的产量，增加了切片的产量，产量 库存双降，是古纤道四季度持续引领价格上涨的有力基础，春节期间，古纤道仍有减产30%的计划。同样的，尤夫下半年开工负荷也一直未开满，且调整产品结构，减少高强产量，春节期间，尤夫计划减产50%。其余一些主流工厂也都有不同程度的调整，因此到12月末，国内工业丝主流工厂库存均创下了年内新低。虽然其中有一部分原因是要给客户发前期低价订单货，但可以看到的是，随着时间的推移，目前情况下，下游客户采购工业丝产品的商谈空间越来越小了，主流工业也不急于压缩库存，多以清理往年的库存产品为主。

三、下游工厂仍有一定采购需求，年后产品价格预期上涨

就笔者了解，目前下游客户多有一定量的备货，根据产品的不同，备货量有所差异，采购高强客户除了部分合约客户，大多备货量并不是很大，一方面是由于高强价格上涨太快，另外一方面，主流工业丝大厂，高强的库存普遍偏少，供应量有限；相对而言，采购低缩的客户备货量更为充足一些，部分客户备货在1个月偏上，少数备货在2个月附近。无论是哪种客户，从目前的情况来看，大多数有备货的，出去春节放假，也就做到2月中旬，实际上还是有一定的补货需求的，无非是年前还是年后补货。考虑到工业丝价格居高不下，主路大厂的挺价意愿，加上大多数下游工厂认为，明年初下游产品价格也能有所跟涨，只要年前价格合适，还是有不少下游工厂，会增加一定的工业丝备货。